上海银行早就说要IPO了。
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上市最大障碍已扫清 上海银行本月审议上市提案
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www.cnfol.com 2010年05月18日 17:00 上海商报 张淑贤
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股权太分散障碍已初步解决 何时发行上市日前无确切安排
随着股权太过分散问题得到初步解决，上市的最大障碍扫清，上海银行IPO终于有了最新进展。该行昨日发布公告称，将于5月28日召开的临时股东大会审议《关于首次公开发行股票并上市方案的提案》等6项提案，这意味着上海银行IPO在酝酿数年后正式提上议事日程。
业内分析人士指出，上海银行IPO目前仍在内部准备阶段，由于今年银行IPO的重头戏在农业银行，因此上海银行的IPO还有待时日。
最早排在农行上市后
昨日有知情人士透露，上海银行初步的上市方案为A股单独上市，在今后时机成熟后再发行H股。在上海银行的上市计划中，曾一度传出上海银行图谋"A＋H"两地上市。
"参照其他城商行的上市路径，上海银行此次仅在A股上市的概率较大。"一位不愿公开姓名的业内分析人士对商报记者表示，"融资额应该不会低于此前曝出的规模。"
2008年6月份，上海银行正式宣布启动上市工作，当时就有消息称，该行拟融资100亿元用于网点和业务的扩张。
上海银行何时递交IPO申请也备受关注。从此前曝出的信息看，今年银行IPO的重头戏无疑花落农业银行，预计最早也要在7月份，在此之前，上海银行及其他等待上市的银行不得不排在农行之后。
据了解，目前上海银行希望能够在农行上市之后成为首家上市的银行。但是?熏"希望排在农行之后上市的银行中最有竞争力的莫过于光大银行。"一位银行研究员对商报记者表示，从准备材料来看，光大银行似乎更充分些，因此上海银行能否紧跟农行之后进行IPO尚是未知数。
目前还有传闻称，光大银行正争取在6月底前完成IPO并上市，从而抢在农行之前。"如果事实真是这样，则上海银行排在农业银行后的概率就要大增了。"上述分析人士称。
根据上海银行去年召开的上市项目启动暨中介机构协调会，该行的上市中介团队为：国泰君安为保荐人，国泰君安、中信证券、申银万国等券商为主承销团队，高盛高华为财务顾问，普华永道、万商天勤事务所等提供审计和法律服务。
截至2009年末，上海银行不良贷款率1.59%，同比下降0.64个百分点，拨备覆盖率增至168.82%，比2008年末增加33.72个百分点，资本充足率和核心资本充足率分别是10.29%和8.47%，比上一年末分别下降0.64个百分点和0.98个百分点。
上市最大障碍已扫清
按国内企业会计准则，截至2009年末上海银行的总资产4660.39亿元，比上一年末增幅为26.73%，当年该行实现净利润36.23亿元，同比增长17.73%，每股净资产8.27元，比2008年末增加1.02元。截至2009年末，上市城商行中的南京银行 （601009 股吧,行情,资讯,主力买卖）和宁波银行 （002142 股吧,行情,资讯,主力买卖）的总资产分别仅为1495.66亿元和1633.52亿元，当年两家银行实现的净利润分别为15.44亿元和14.57亿元。
尽管资产和利润均处于全国城商行前列，但上海银行在上市进程上却远落在了南京银行和宁波银行的后面，其原因主要是该行股权太过分散。
截至2009年末，上海银行股东总数为40064户，其中国有股股东16户、法人股股东1322户、外资股股东3户、个人股股东38723户。
"股权结构只能用太复杂来形容，根本搞不清楚的。"一位上海银行个人股东昨日对商报记者表示，"先不谈个人股东，仅在由城市信用社向上海银行转变期间，几十家信用社，每家信用社又有几十家出资单位，最终至上海银行，就已形成了庞大的股东体系。"
然而，《公司法》第79条明文规定，设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，此举意味着，不仅个人股东急需集中托管，就连法人股东也必须集中托管，否则根本达不到股份有限公司的设立条件。
"一边是政策规定，一边是众多股东不愿错过上市这班车，不愿出让股权。"据内部人士透露，"这曾是上海银行IPO上市的死结。"为了扫清上市障碍，上海银行2008年6月发布公告称，该行在2008年8月18日至10月31日期间，对该行股东所持股权在上海股权托管登记中心集中进行了托管及登记，股东范围包括所有法人股东、非法人机构股东及自然人股东。
该行公告称，股权集中托管至上海市股权托管中心，是"为进一步规范上海银行股权管理工作，同时也为了配合上海银行发行上市工作的需要。"
"上海银行股东大会即将审议IPO提案，这意味着此前困扰该行上市的最大障碍--股权太过分散的问题已初步得到解决。"一位业内分析人士接受商报记者采访时表示。
而在一位上海银行的原始个人股东看来，上海银行让股东在上海股权托管登记中心登记还有另外一个目的，"20%以上的个人股东目前处于'联系不到'的状态，而将股权托管至该中心，该股权托管中心就可代行股东权利。"
据最近消息称，上海银行已将该行股东所持股权在上海股权托管登记中心集中进行托管及登记，后续零散的股权登记工作仍在进行之中，这意味着上海银行IPO进程中最大的障碍--股权分散已基本扫清。
上海银行坎坷上市路
上海银行是全国最大的城商行之一，曾在资产和盈利上一度处于国内城商行的领头羊位置。但在上市进程上却是"起了个大早，赶了个晚集"。据可查信息，早在2000年，上海银行就提出力争尽快实现公开上市，2004年10月，上海银行董事会就已原则同意上市。
上海银行早在2005年以前就引入汇丰银行和IFC下属的世界银行下属的国际金融公司(IFC)作为外资股东，是国内首家引入外资股东的城商行。由于经营情况和财务质量都势头良好，上海银行一度被看作最有希望率先上市的城商行。上海银行自身也在多年前就按照上市公司标准发布半年报及年报。
然而，由于内外方面的原因，上海银行的上市进程却被长年搁置。上海银行前任大股东为上海国际集团，国际集团曾有意让浦发银行和上海银行合并为一家，更确切地说，是浦发银行整合上海银行，以适应上海建设国际金融中心的需要。
据知情人士称，上海国际集团已控股了浦发银行，如果加上上海银行，则是内部同质竞争，将提高内部协调的成本，不利于整合效应发挥。"当时酝酿的版本是，通过股权置换，浦发银行控股上海银行，然后将上海银行定位为为中小企业提供服务的银行，而浦发银行则舍弃中小企业业务，与上海银行错位竞争。"上述知情人士称。
后来由于操作方面的原因，这个计划不了了之，2008年6月，上海银行正式宣布启动上市工作。由于当初上海银行宣布单独上市时业内猜测的上市时间点为"最早2009年春节前登陆A股"，然而一年过去了，上海银行上市却无任何进展，2009年6月，在东航吸收合并上航已成定局的背景下，上海银行借壳?觹ST上航的消息满天飞。
借壳上市说似乎有理有据。上海联和投资有限公司是?觹ST上航的绝对大股东，控股比例是35.73%，联合投资同时也是上海银行的大股东，持股比例为15.09%。然而，随着?觹ST上航正式退市，上海银行借壳说仍处于"理论阶段"。
又一年过去了。2010年5月28日，上海银行的IPO提案终于要在股东大会上受审，这仅是上海银行上市前的内审，至于何时向证监会递交申请材料、何时发行上市等都还是未知数。
批量造富不亚宁波银行
上海银行的个人股东逾4万户，持股规模达6.32亿股，占总股本的24.32%，而去年底，该行的在岗正式员工不过7277人，此举表明大量的个人股东获取原始股的年代相当久远。
据上述上海银行个人股东介绍，其持有的3万股入股时的每股价格在0.07元至0.1元之间，"每年都会领取红利，成本都已收回好几倍了。"从这个意义上而言，该名个人股东的持股成本已是负数。
"还有相当多的个人股东持有的股份一分钱未花，属于股权激励等的范围。"该名个人股东对商报记者表示，"虽说持股成本无法统一，但持股成本低则是不争的事实。"
目前上海银行的发行规模尚未确定，因此无法粗略估算出上海银行的上市后的合理价格，业内分析人士称，但每股肯定在10元以上。如此以来，一旦上海银行成功登陆A股，则该行批量造富的运动丝毫不减昔日的宁波银行 （002142 股吧,行情,资讯,主力买卖）。
宁波银行的《招股说明书》员工股东清单中，一共有988名员工持有宁波银行的股份，持股总数为3.977亿股，其中董事长陆华裕持有700万股，行长俞凤英持股600万股，其他的几个高管持股数为500万股到600万股不等。除此之外持有200万股-500万股的有31位，100万股-200万股有51位，绝大部分员工持股数都在20万股-100万股。除了一位名叫虞伟健的持股数为5600股外，其余最少的持股数也是20万股。
以宁波银行上市首日22.13元计算，该行上市制造了987位身家在400万元以上的富翁，其中4000万元以上身家的个人股东近40位，更有7名高管的身家超过1亿元。
相比而言，由于持股分散，上海银行的高管财富膨胀倒是有限。截至2009年底，上海银行的副行长王世豪持有26万股，副行长蒋洪和张伟国分别持有8.5万股和6万股，行长助理胡友联、行长助理贺青和行长瞿秋平也分别持有5万股、3.595万股和3.49万股。而两位职工监事尹社申和张志蛟也分别持有7.595万股和6万股，董事沈若雷持有8600股。.
