1楼jemmy
(......)
发表于 2008-4-20 20:36
显示全部帖子
大盘还要调整多久 (2008-04-20)
大盘还要调整多久 (2008-04-20 16:33:17)
封起de日子
“大盘还要调整多久?”
这是大家都普遍关注的问题!要判断这个问题,最重要的还得从如下几点加以研究。
第一:从市场信心上观察。
本次大跌,市场信心消失的真正开始,是从年线和半年线一带,包括不少长线价值型投资资金的离场,这从一个事实上,再次证明了“年线是判断市场牛熊转换”的关键依据。当多方无法扭转大局,无法收复这个关键点位后导致的信心崩溃。当初我记得有人以“不就是一条年线吗”为标题,写过这样的评论,具体内容我没看,但是,我一看这样的标题就觉得其内容自然“本分”不到哪里去。市场信心的重新凝聚是需要一个漫长的过程的,绝对不是短暂的时间里能够重新汇集。
第二:从历史调整周期上衡量。
1993年初,上海大盘由于受到宏观经济从紧政策影响,从1558点开始下跌,一直跌到777点一带,管理层出台了“四不政策”救市,但是,也丝毫没有阻挡住大盘继续杀跌的势头,次年8月,指数跌到叫人恐怖的325点!
2001年,由于受到国有股减持消息的打击,上海大盘从2245点一直跌到998点,时间跨度超过4年。
本轮行情是从去年国庆开始的,到目前为止,已经接近6个月,即使按照最短的调整周期一年看,时间上还是不满足大盘反转的条件,而如果从最长的时间周期衡量,那么现在的位置连一半都没有达到。
第三:从政策信息和基本面情况考虑。
08年中央经济工作会议的主要内容就是执行从紧的经济政策。根据历史经验看,大凡政策面采取从紧控制,那么,市场的资金就会持续减少,尤其是股市和楼市,从政策上讲,已知的08年这个年度是不存在修改和调整,这是必须肯定的。另外,基本面上的情况,目前有两点是最大的制约因素,一个是前所未有的“大小非”减持压力,总数24万亿的“大小非”,这个数字比去年全国居民储蓄总额还要多的解禁流通问题,不是一般的压力。“大小非”解禁是有股改文件和政策保护的,目前去控制它,干预和左右它的流通变现当然没道理,但是,如果不从根本上采取有效措施改变这种资金平衡关系,那么A股不但很难稳定,甚至其基础都要被动摇。第二个问题是,世界经济普遍滑坡,包括股灾在全球蔓延和冲击,虽然,我国经济比较独立,但是,不要低估了西方国家对中国的“围追堵截”干扰和破坏。
第四:从幅度和空间上观察。
看多的人,总是在讲,大盘从6124点到现在3100点,跌幅超过48%,市场存在非理性杀跌。
而看空者则强调,大盘从998点上涨到6124点,这个涨幅是6倍,即使是按照2001年的最高点2245点到6124点也有近三倍!目前调整很合理。
昨天听见两投资者的对话,甲说:他的云南铜业80多块买的,跌到现在只有23元了!亏大了,而旁边的已却讲:你这个票是从3块多钱上涨的,你知道吗,即使跌回3块多,人家还是赚,为什么?因为这些年送转的股都不少。
目前有两种声音,确实值得我们认真分析:
一是,大盘的有效反转,应该到“大小非”解禁压力完全释放后,也就是2010年尾。
二是,大盘的有效反转,应该等到国内从紧政策的调整以及外围环境的向好。
对这两点,我是觉得有道理的。
从以上诸多因素考虑,大盘的调整确实还需要时间。
但,短期的反复依然存在。.