新华富时中国A50指数（以下简称A50）是新华富时指数有限公司编制的股票指数，由中国A股市场市值最大的50家龙头股构成，这些个股占有A股市场流通市值的33.2％。A50与上证50指数高度相关，属于竞争性指数。它在新加坡交易所上市交易，是境外合格投资者（QFII）惟一可以在海外直接投资以中国股票为标的的指数。同时，在新加坡交易所交易的还有以这个指数为标的的股指期货。每年2、3、5、6、8、9、11、12月的倒数第二个工作日，都是新华富时A50指数期货的交割日。"A50指数期货的三大功能无非出于以下三种目的的一种或几种：一、投机，二、避险，三、套利。"一位证券行业人士说，"在它之前，没有一种工具可以对冲A股市场的风险，或者针对A股指数进行卖空套利。"由于海外对冲基金还不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货，因此，"魔咒"的原理诞生了--每到交割日前期，海外对冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，打压国内A股指数，同时在新华富时指数的卖空交易上无风险套利。

"是否会发生大跌还要看在该交割日，持仓敞口是不是很大，如果很大就说明有很多资金都在对赌这一天的指数波动，那么发生大跌的可能性就很大。反之亦然。"上述业内人士称。但这些都是后话。

2007年2月27日，沪指暴跌268.81点，跌幅达到8.84%！而当天正好是A50指数期货的交割日。
随后的"5·30"暴跌则是重大政策和指数期货交割"配合"得天衣无缝的结果：2007年5月30日凌晨，财政部宣布印花税上调至千分之三，这头，国内投资者当时无法交易，那边，国际投资者却利用时间差大幅卖空新华富时指数。随后，2007年6月28日，又是一个交割日，沪指再度重挫，下跌164.4点，跌幅为6.63%。不过，算上上述三次"发作"，"A50魔咒"在当年的8个指数期货交割日里，总共也只有4次应验，不算太多。而在2008年几乎贯穿全年的大熊市里，"魔咒"也没有太大的说服力。但到了今年，股指一路上扬的时候，"魔咒"的应验率却大大提高了。

以下是一位财经人士在2007年"6·29"大跌后在博客上的分析："这四天暴跌最大的阴谋家和受益者是QFII和以各种渠道进来的游资,大家仔细想想，在两市没有做空机制的情况下，能做空赚大钱的只有QFII和国际游资,他们一直把新加坡的A50指数期货作为其投机和套利交易的工具，QFII的持仓品种几乎大部分都是A50指数成份股，从3000点开始QFII就有一直唱空，但是确未见他们减仓，反而在大量收集筹码，QFII和国际游资掌握了大量现货之后，把市场推向狂热，然后逼政府出手，借利空消息砸下巨量筹码……基金，私募，散户都傻了，他们这四天看见巨量的砸盘都傻了……这时把指数砸得越低，QFII下半年增加的200亿投资额度就越可以吸收更多的筹码，最关键的是在没有投资额度限制的新加坡，QFII和国际游资利用A50指数期货对冲获利远远超出我们想象，以今天（2007年6月29日）为例，A50一口合约价值5万美金左右，保证金5%-10%，2500-5000美元的保证金，获利多少呢？一份沽空合约就可以暴赚4000美元，一天收益为80%-160%，QFII和国际游资以几个大单砸空几个权重股的代价，就可以在海外获得难以想象的对冲利润，他们才是股市崩盘最大的赢家！"
回顾历史我们可以发现，每当大盘出现调整时，新华富时交割日来临都会加剧市场的下行，最近的例子是8、9、11这3个月的交割日前一天或当天，大盘都出现了较大的跌幅，30号是交割日，那么30号和29号都是我们要特别小心的时间，大盘自前几天的3040点位反弹已经150点，明后两天借机调整的概率相当大，我们操作上一定要谨慎小心，但需要特别注意的是：本月以来大宗交易的50成份股金额不大，不像七八月那样异常放大，所以还需仔细观察，如果29、30这两个魔咒的日子，大盘没有出现超过50点的跌幅，只是小跌震荡，那说明什么？我想自然说明境外机构改变了8月以来对A股的看空，如果届时反而有小涨，那更是明确的节后看涨信号，只要到时不大跌，那么我可以断定1月开始的行情肯定是新一波行情的开始。具体怎样，让我们静静等待吧。.

今年的8月28日和9月28日也是新华富时A50交割日，8月28日暴跌2.9%，8月31日继续暴跌6.7%，9月28日暴跌2.65%。11月27日是新华富时A50指数的又一个交割日，也是毫无意外的大跌2.36%.但可惜之前在各大财经媒体上对这几乎是避而不谈，甚至连必要的提醒都没有，本月的30号又面临这个时间窗口，在09年的最后几天，其实最担心就是这个因素。.